近来，核聚变赛道的创业和投资热度持续攀升，国内已有十余家公司获得融资，总额高达上百亿。国家队、央企、地方国资以及众多市场化风投机构纷纷入场，共同推动这一“终极能源”的商业化进程。不过，如果我们将目光投向全球，尤其是美国，会发现这个赛道的布局早已如火如荼。
根据IT桔子的数据显示，美国核聚变赛道共有23笔公开投资事件，9家公司累计获得约269亿元人民币的融资。其中，有四家公司尤其引人注目，它们的融资总额均超过10亿元人民币，分别是Commonwealth Fusion Systems、Pacific Fusion、Helion和Zap Energy。
美国头部核聚变公司有哪些值得关注
图：美国融资最多的核聚变公司 图源：IT桔子
Commonwealth Fusion Systems（CFS）
CFS于2018年从麻省理工学院（MIT）分拆成立，旨在将MIT数十年的核聚变研究成果与商业运作的灵活性结合起来。公司在技术路线上选择了托卡马克装置，并利用其创新的高温超导（HTS）磁体技术。CFS与MIT合作开发的稀土钡铜氧化物（REBCO）高温超导体，可以制造出超强的聚变磁体，让聚变装置变得更加紧凑，从而大幅降低成本，加速商业化进程。目前，CFS已筹集超过20亿美元，是核聚变领域获得私人资本最多的初创公司。其投资方阵容豪华，包括老虎环球资本、比尔·盖茨、谷歌和意大利能源巨头埃尼等。2024年6月，CFS还与美国能源部签署了一份价值1500万美元的赠款协议，旨在推进其商业核聚变能源的研发目标。
图：核聚变发电厂效果图，来源于美国联邦核聚变系统公司网站
Pacific Fusion
Pacific Fusion成立于2023年，由埃里克·兰德（Eric Lander）和威尔·里根（Will Regan）共同创立。埃里克·兰德曾是国际人类基因组计划的领导者，在遗传学和分子生物学领域享有盛誉，其丰富的经验吸引了大量顶尖人才。威尔·里根曾是美国能源部高级研究计划局（ARPA-E）的研究员，拥有加州大学伯克利分校的物理学博士学位。Pacific Fusion的技术路线专注于脉冲磁驱动的惯性约束聚变，通过大电流脉冲对氘-氚燃料进行磁挤压和加热，使其达到核聚变条件。尽管成立时间不长，但Pacific Fusion已获得9亿美元的融资承诺，由General Catalyst领投。投资者名单中不乏重量级人物，如前谷歌CEO埃里克·施密特、比尔·盖茨的突破能源创投基金、专注于脱碳项目的Lowercarbon Capital以及硅谷知名风投家约翰·多尔。
Helion
Helion成立于2013年，由四位在核聚变、航空航天工程和天体物理学领域拥有30多年经验的专家共同创立。他们曾在MSNW公司共事，专注于核聚变能量和先进空间推进技术。Helion在融资方面同样表现出色，已筹集高达5.7亿美元的风险投资。值得一提的是，OpenAI创始人山姆·奥特曼在2021年领投了3.75亿美元。2021年6月，Helion成为首家将聚变等离子体加热到1亿摄氏度的私营公司，这是商业化的关键里程碑。随后，公司开始建造其第七代聚变发电机Polaris，预计将成为首个能够展示净电力生产的聚变装置。
Zap Energy
Zap Energy成立于2017年，其技术源自华盛顿大学的研究成果，是Fusion Z箍缩实验（FuZE）团队的分拆公司。公司还与劳伦斯利弗莫尔国家实验室合作，共享资源、联合攻关，加速了技术的商业化进程。在融资方面，Zap Energy同样成绩斐然，2021年获得B轮投资，2022年又成功完成1.6亿美元的C轮融资。
谁在投资核聚变全球顶级风投机构揭秘
从这些头部公司的投资者来看，核聚变赛道的资金来源十分广泛，包括科技巨头、顶级风险投资机构和能源产业企业。那么，究竟是哪些机构在全球核聚变领域最为活跃呢？
IT桔子的数据显示，Lowercarbon Capital是全球核聚变领域最活跃的风投机构，已出手5次，投资了Xcimer Energy和Pacific Fusion等4家公司。该机构专注于应对气候变化，创始人Chris Sacca曾是Twitter、Uber等公司的早期天使投资人，后来转向气候领域，成立了这家基金。它的投资范围包括减碳、吸碳以及所有阻止全球变暖的技术和方法。
Breakthrough Energy Ventures（BEV）同样是专注于气候变化的VC机构，投资了Type One Energy、Zap Energy、Commonwealth Fusion Systems三家美国核聚变公司。BEV由比尔·盖茨于2015年牵头，联合了十余位亿万富翁共同发起，采用了“超级LP制”。其核心出资人包括马克·扎克伯格、理查德·布兰森、杰夫·贝索斯、马云、沈南鹏等全球顶级商业领袖。这只规模超过35亿美元的基金，是全球清洁能源技术领域最具影响力的资本平台之一，专注于解决能源转型中“最难啃的骨头”，如核聚变、长时储能、绿氢等。
Khosla Ventures由硅谷知名人物维诺德·科斯拉创立，专注于为从事突破性技术研发的创业者提供支持，投资领域广泛，涵盖科技、清洁技术等。Starlight Ventures则成立于2017年，重点关注能源转型、合成生物学产业化、太空技术和新型计算平台。
此外，Capricorn Investment Group和Mithril Capital Management两家机构均对Helion这家公司进行了3次投资。Capricorn Investment Group由eBay创始人杰夫·斯科尔参与创立，关注可持续发展、健康等领域。Mithril Capital Management则由风险资本家彼得·泰尔成立，主要投资中后期科技公司。
Google Ventures（GV）和YC也曾支持过美国的核聚变初创公司。值得注意的是，尽管腾讯在公开层面未直接投资国内商业核聚变公司，但它在2022年领投了欧洲核聚变技术公司First Light Fusion的4500万美元C轮融资。该公司源自牛津大学，其核心技术路线为“惯性约束射弹聚变”。今年3月，First Light Fusion宣布调整战略，放弃建造核聚变发电厂的计划，转而寻求与其他公司建立商业伙伴关系，以加速技术商业化并降低资金需求。